大型国际投行是如何赚钱的？

投资银行旨在为大规模的贸易和投资提供资金或便利，但这是对投资银行如何赚钱的简单化看法。它们的实际工作还有很多。当它们正常运转时，这些服务会使市场更具流动性，减少不确定性并摆脱低效率。

No.1 经纪和包销服务

像传统的中介机构一样，投资银行连接着不同市场的买家和卖家。对于这项服务，他们对成功的交易收取佣金。交易范围从大型交易到简单的股票交易。

投资银行还为资本募集提供承销服务。例如，一家银行可能会通过首次公开募股（IPO）购买股票，将股票推销给投资者，然后出售这些股票以获利。这就像套利机会，银行有可能无法以更高的价格出售股票，因此投资银行可能会在交易中亏损。为了应对这种风险，一些投资银行对承保过程收取固定费用。

No.2 并购

投资银行作为分拆和并购的顾问收取费用。在分拆中，目标公司出售一部分业务，以提高效率或注入现金流。收购发生在一家公司收购另一家公司的时候，当两个公司合并形成一个实体时就发生了合并。这些通常是极其复杂的交易，需要大量的法律和财务帮助，尤其是对于不熟悉流程的公司。

No.3 创建抵押产品

投资银行可能会将大量较小的贷款，比如抵押贷款，打包成一种可交易的证券。这个概念有点类似于债券型共同基金，只不过这种工具是一种较小债务的集合，而不是公司和政府债券。投资银行不得不购买这些贷款，然后打包出售，因此他们通过在市场上低价买入、高价卖出来获利。

No.4 自营交易

在自营交易过程中，投资银行将自己的资本部署到金融市场中。公司交易员寻找套利机会或其他强劲的短期投资。有的交易者可以很快赚很多钱，同时糟糕的交易员往往会赔钱，冒着失去工作的风险。自2008年和2009年的金融危机以来，自营交易已经不那么盛行了。

No.5 暗池

假设一个机构投资者想要出售数百万股股票，其价值足以立即影响市场。不过，市场可能会看到一个大额订单，这就给拥有高速技术的激进交易员留下了一个机会，他们可以抢先卖出，试图从即将到来的交易中获利。

投资银行建立了暗池，以吸引机构卖方进入一个秘密和匿名的市场，以防止抢先，银行向该服务收取费用。暗池备受争议，在迈克尔•刘易斯(Michael Lewis)的《Flash Boys》一书揭示了暗池活动后，暗池受到了更多的关注。

No.6 掉期交易

投资银行有时通过掉期交易赚钱。掉期交易通过一种复杂的套利形式创造获利机会，即投资银行在交易各自现金流的双方之间代理交易。最常见的掉期发生在双方意识到他们可能从基准(如利率或汇率)的变化中互惠互利的时候。

No.7 做市

当银行拥有大量库存且交易频率很高时，做市最好。银行可以报一个买入价和卖出价，并赚取两个价格之间的微小差异，也称为买卖差价。

No.8 投资研究

大型投资银行也可以把研究报告直接卖给金融专家。基金经理经常从大型机构（如摩根大通、高盛等）购买研究报告，以做出更好的投资决策。

No.9 资产管理

有时投资银行直接充当大客户的资产管理者。该银行可能有内部基金部门，包括内部对冲基金，这些部门的收费结构往往颇具吸引力，资产管理利润非常可观，因为客户的投资组合很大。

投资银行还与风险资本或私募股权基金建立伙伴关系或直接建立风险资本或私募股权基金，以筹集资金并投资于私人资产。其理念是购买一个有前景的目标公司，通常需要大量的杠杆，然后在公司变得更有价值后转售或上市。