大数据 | 看社区投资者上半年交易情况

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社区投资者交易最显著的特点是什么？

 

本次，我们从上半年社区投资者的交易单中选取了1,519,525 张订单，试图从大数据的角度切入分析社区投资者的交易行为。

 

数据采集的过程中做了一些筛选，主要针对交易商（以防止不真实数据混入）以及交易品种。我们只选择了黄金这一交易品种，因为其交易量最大。

 

需要提前声明：因为采集的是大数据，以下结果并没有个人特点，更多的是集中表现出来的群体特点，反映的是社区交易的平均水平。

 

一、持仓时间与交易订单

 

我们将社区投资者的订单，根据持仓时间长短分成三组，其结果如下：

 

限定交易商账户黄金订单数据
黃金持仓时间区间	订单占比	订单平均盈亏
<1小時	60.2%	0.35
1-24小時	34.4%	-4.45
>24小時	5.4%	-5.01
合計	100.0%	-1.60

 

 

投资者订单持仓时间在1小时以内的，超过90万张订单，其整体结果还是盈利的。订单的持仓时间跟订单的亏损大小成正比，持仓时间越长的订单，亏得越多。

 

这些数据说明了什么问题？

 

持仓1小时内的订单，其结果是盈利的。这就证明了社区投资者短线交易做得好吗？

 

实际上我们并不能依据这个数据，得出社区投资者短线交易做得好的结论。

1. 短期的价格波动特点，更大的概率是震荡

我们随机观察某段时间的价格走势就能发现，震荡市是大概率，趋势市只是小概率。正如一句老话所说：市场70%的时间在震荡，而剩余30%的时间才处于趋势之中。

 

震荡市的特点就是不管多空，随便下一笔单，就有50%的概率猜对短期方向。绝大部分社区投资者在下单的时候，都会选择在分时图的支撑位或者阻力位下单，并且会特意避开快速拉升段与快速下跌段。

 

不过，进场开单只是交易的开始，远非交易的全部。

2. 盈利过低的主要原因

进场之后，投资者要怎么做呢？

 

我们看到，1小时内订单平均盈亏只有0.35美元，大部分投资者的短线订单，都是在刚刚盈利的情况下，就平掉了订单。有过交易经验的投资者都有这个体会，不管事先做了多好的计划，在订单进场的那一刻，大概率心态已经改变。人的天性都是追求稳定、趋吉避害，不愿冒太大风险。

 

由于市场上大部分时间是震荡市，一旦走势波动回来，投资者很可能会立即平仓，因为在经历亏损后，看到该笔订单重新回到正值，犹如劫后余生，再也没有动力去经受更多的风险。

 

从投资者的订单行为就能很好地反映这种心态：“回本了我就把仓位平掉”。

 

根据数据显示：持仓时间在1小时内的订单，平均下来有小幅盈利。概括为以下两点：

 

（1）投资者在交易上择时能力良好；

（2）即便做错了，短期也有相当高的概率能够反亏为盈出场。

3. 薄弱的风控

如果价格走势不回来，投资者们是如何处理的呢？

 

大数据给出的回答很简单：价格不回来就等它回来，直到再也等不起。我们看到1小时以上订单平均亏损额度是4.45美元。

 

实际上这里的平均值可能会有点假象，1小时以上的订单，更多呈现两极分化的特点。要么等到行情回来，在极小盈利的情况下平仓；要么就是守着亏损单，跟整个账户一起沉入海底。

 

我们做个简单计算：1小时以内订单平均盈利0.35美元，而1小时以上订单亏损4.45美元，即至少需要13张盈利的订单，才能抵得过一张亏损的订单。这便是很多投资者交易的通病。

 

我们在很多投资者的已平仓订单里，可以看到几乎全是绿色盈利单，但在持仓单里，却几乎都是亏损。更甚者，亏损交易单的持仓时间都超过三个月。所以不难发现，一旦没有在第一时间采取行动，后续的操作压力就越来越高。千里之堤，溃于蚁穴。少数的几笔一直亏损的订单，就足以拖垮一个账户。

 

在这样的结果面前，再高的胜率又有什么意义呢？

 

二、交易结果与交易时段

 

我们统计了一天24小时（北京时间）内，不同开仓时间的投资者订单盈亏情况，结果如下：

 

小时	手数占比	平均单手盈亏 （美元）	小时	手数占比	平均单手盈亏 （美元）
0	4.68%	34.43	12	1.85%	17.06
1	3.25%	-5.64	13	3.38%	-25.88
2	2.80%	-6.41	14	4.66%	-0.56
3	1.64%	-1.91	15	4.99%	-4.03
4	1.31%	-530.63	16	5.34%	-1.50
5	0.29%	-1.76	17	4.11%	25.18
6	0.62%	-209.11	18	4.10%	-91.94
7	1.25%	-49.43	19	4.84%	-17.46
8	1.72%	22.15	20	8.88%	-33.30
9	4.08%	-53.54	21	12.35%	-23.24
10	3.23%	34.87	22	11.15%	11.72
11	2.42%	-1.89	23	7.07%	9.44

 

4点、6点时间段的平均单手亏损最大，但该时段整体成交量并不高，主要是受到某几个大账户的影响，在此按下不表。

 

20点到24点是我们研究的重点。之所以如此，是因为这几个小时（北美早盘时段）是市场最为活跃、成交最大的时段，一些比较重要的数据，也多是在这几个小时公布。

 

值得关注的是，22、23以及0点之后开仓单子的盈亏情况，远远好于18点到21点间开仓的单子。而18、19点开仓订单表现不佳的主要原因在于，这些订单进入到晚上20、21点（美国开盘时段，行情变化大）后，很容易被扩大的波动直接套牢，而在波动逐渐缓和时，投资者的交易表现就有了明显的好转。

 

这一点在早盘的数据中有所验证。早盘的波动大部分都在早上9点开始，这时候投资者交易表现比较糟糕。而在波动相对缓和的午后，整体的交易结果就好了许多。

 

所以，如果没有很好的风控措施，最好的选择是避开交易波动较大的时段，因为一旦风控没做好，很可能就直接被套牢在里面。

 

三、整体交易系统的重要性

 

虽然大数据上反映出来的投资者风控做得不好，但这远不是设置一个止损位就能够解决的问题。交易是一个整体，如果只是片面的每张订单都设置止损，也有可能会导致原先入场方式的胜率急剧下降。而且一旦止损，还会面临着是否要重新进场，以及如何重新进场等一系列问题。

所以，对待交易的问题，要整体看待，而不能只强调其片面。

 

需要再次声明的是，这里的大数据体现出来的是整体平均水平。我们可以看到，部分投资者的订单呈现出盈利单一直拿在手上，越滚越大的情况。

 

最后，选择哪一种交易方式，需要投资者自己去取舍。怎样构筑自己的系统，也需要投资者根据自身的情况去完善。

 

校对：找茬