关于策略构建的进三步研究（进阶耦合策略的资金管理）

忙里偷闲，正好最近因为某些众所周知的原因居家办公了，所以能继续和大家交流一下交易中策略构建的一些问题，按照惯例，这里首先插句话，我感觉社区活力下降的一个重要原因就是这个社区真正交易的人还是非常少的，各种骗子，吹子和平台经理（以澳洲某T开头为主）几乎成了社区的主力，这多少让潜心交易或者真正想从社区跟单或者学习交易技术的朋友望而却步，当然我知道社区的首要目的肯定是盈利，结合我早年交易求学的经历，鱼龙混杂鱼居多的环境，不太利于交易者成长，也不利于社区的长久发展，我个人仅仅作为建议，没有挂实盘账户的人就不要让他们发言了，即使账户是亏损也不要紧，大家都是交易者，抱团取暖而已，也不要让他们和别人私聊，自己实盘账户都没有，算什么交易者，没实盘认证的只能作为游客参观社区，发表的策略和截图也只会误导别人，说起这事儿，我仍念起大学的时候有个专门给大学生之间互相交流的网站叫校N网，后来不也因为改成了全面社交网站而倒闭么，既然自己做的是交易者细分群体的社交，要求有个实盘账户这门槛还高么？

下面进入正题，很多朋友不太喜欢策略构建类的文章，一是觉得难懂，二是大部分人可能还是急于求成，不喜欢深入的去研究，这也许就是交易行业亏损居多的原因吧，当然我也并不是大师，我只是在当前这个阶段和作为小散来说一些交易逻辑认知到了这个阶段感觉有可能是比较正确而已，比如我觉得构建策略是交易逐渐成熟的最关键的标志，除了策略的底层逻辑本身，资金管理也是非常重要的一个部分，而我今天简要就资金管理中一个分支：如何从一个耦合策略中进行资金分配谈一下我的体会：

我首先抛出一个问题：在一段时间数据样本中，一个策略年收益10%，最大回撤10%，挂10个不同货币和一个策略年收益100%，最大回撤100%挂一个货币风险是一样的么？

这里我们假设我们得到了一个策略，这个策略通过一定时间段的复盘或回测，得到了一个策略的数据，比如我们用最近最流行的AUDNZD ，得到了一个曲线图：

我们得知，从07年至今，这个策略做AN最大回撤不到400，每年收益平均80左右，通过这个数据我们得知，用400美金投资，每年预期收益在20%，最大回撤按100%；用800美金投资每年收益10%，最大50%回撤，这个方案风险就小很多。虽然我们可能可以接受最大50%的回撤，但是距离我们预期收益还有差距，这里我们可以做一下策略耦合，就是加入另一套策略或者同策略另一个货币对，比如我们用AUDCAD：

同样策略我们得到了这样一个样本，AC的最大回撤500美金，每年收益100左右，同比，按1000投资，年化10%，最大风险50%。

这里问题出现了，如果我们同时加载AUDNZD和AUDCAD，而保持50%的最大回撤，需要多少资金来运转？是不是1000+800=1800？还是按其中一个大的算，1000？这里就需要进行耦合策略的资金配比，首先要考虑货币的相关性，因为相关性越强，越更可能同时开同向的订单，要获取相关性数据，我们需要将回测加载到quant analyzer，免费版即可

这里可以看出，两个货币同时运行，年化收益185美金，这里问题是QA的DD计算不是最大浮亏，而是既定亏损，通过回测报告两个货币加起来的浮亏理论最大是900美金（500+400），而通过portfolio correlation的最严格相关数据，

也就是以月为单位两个货币同时开仓的时间，说明两个货币同时有单的时间是不到20%，这里也就说明如果一个货币在接受浮亏，另一个也在浮亏的概率不到20%，因此我们可以大概断定，同时交易AC和AN两个货币理论最大浮亏在600美金，如果投资1200美金，最大浮亏能控制在50%，而收益率在15%。

通过增加一个货币对耦合我们达到了投资增加20%，而收益率增加了50%的惊喜效果，同样可以适用于其它货币对，而每个货币对相关性越小，这个回报比就越高，如果投资者越谨慎，就越应该对货币的耦合做出更加悲观的预判，从而增加资金来对冲风险，也可以通过灵活的调整本金、最大风险和预期收益来获取自己更理想的效果。

总的来说就是多货币交易的资金配比不是简单的加法，更不是按单一货币处理，当然实际操作起来资金管理还要考虑很多方面的因素，但一切资金管理的基础都是建立在交易必须有底层逻辑来支撑，也就是不管用EA还是手操，必须要在足够大的历史数据样本里进行复盘回测而得到这个策略的历史表现数据，从而才有理由去结合这些历史表现来做出以上分析的资金分配，所以说我非常惊奇于一些手操交易者在完全没有复盘回测过自己的交易策略的情况下，就敢大胆的分配资金并且做出收益预测，还有一些EA交易者盲目的耦合自己的策略，做出了错误的最大浮亏计算，比如一个货币最大10%浮亏加载两个还算最大10%，这毫无疑问是没有依据的。

以上内容仅作为学术探讨，不做为策略和交易依据，交易有风险，不交易最安全。