Gejolak pasar beberapa minggu lalu menyebabkan permintaan yang kuat untuk aset aman, yang secara alami menguntungkan franc Swiss (CHF). Dalam istilah EUR/CHF, kami nyaris mencapai titik terendah sepanjang masa. Situasinya telah sedikit mereda sejak saat itu. Kami memperkirakan pelemahan CHF yang moderat dalam beberapa bulan mendatang karena SNB kemungkinan akan memangkas suku bunga lebih lanjut. Namun, hal ini tidak mungkin berlanjut terlalu jauh, yaitu ke paritas, catat Analis Valas Commerzbank Michael Pfister.

EUR/CHF hanya melemah sedikit

“Kekhawatiran terhadap ekonomi global tiba-tiba memuncak beberapa minggu lalu ketika pasar tenaga kerja AS mengecewakan. Akibatnya, investor menjauh dari aset berisiko dan aset safe haven - termasuk CHF - diuntungkan secara signifikan. Namun, ini hanyalah puncak dari tren yang telah dimulai beberapa minggu sebelumnya. Pada pertengahan Juli, EUR/CHF masih diperdagangkan pada level di bawah 0,98, dan hanya dua minggu kemudian mendekati level terendah sepanjang masa di bawah 0,93.”

“CHF kemungkinan akan menderita akibat hasil seperti itu. Oleh karena itu, kami terus memperkirakan level EUR/CHF yang sedikit lebih tinggi dalam beberapa bulan mendatang. Ini mungkin tidak tampak seperti pergerakan yang sangat jelas pada pandangan pertama. Namun, penting untuk diingat bahwa peningkatan permintaan global untuk aset safe haven tidak mungkin hilang sepenuhnya karena ketidakpastian saat ini.”