大超预期！美国12月非农新增就业25.6万人，失业率降至4.1%

美国12月非农“火爆”，这令市场对美联储今年的降息预期进一步减弱，市场最新预期美联储下次降息在10月。

1月10日周五，美国劳工统计局公布数据显示，美国12月非农新增就业25.6万人，超出预期的16.5万人，11月前值从22.7万下修至21.2万，10月份的就业人数向上修正了7000人，达到4.3万人。

12月失业率为4.1%，低于预期和11月的4.2%。包括灰心丧气的工人和因经济原因只能担任兼职的人员在内的更广泛的失业率指标下降至7.5%，下降了0.2个百分点，为2024年6月以来的最低水平。

平均时薪同比和环比增速分别为3.9%和0.3%，前者不及预期的4%，后者符合预期。美联储高度关注工资增长情况，以判断对通胀的影响。薪资同比增幅放缓，表明工资通胀有正在逐渐减弱的迹象。平均工作周再次稳定在34.3个小时。

全年数据来看，2024年非农就业人数增加了220万人，也即平均每月增加18.6万人；低于2023年的300万人，也即平均每月增加25.1万人；但高于2019年创造的200万个就业岗位。

12月的非农报告为2024年非农数据写上了句号。去年的每个月就业都在增加，尽管增长不稳定，有时还引发人们对美国经济衰退是否迫在眉睫的质疑。不过去年的最后两个月数据显示，在美联储考虑下一步货币政策举措之际，劳动力市场仍然强劲运行。

分行业来看，就业增长主要来自：医疗保健行业增加了4.6万个岗位、休闲和酒店业增加了4.3万个岗位，政府类岗位增加了3.3万个。零售业也出现了可观的增长，12月增加了4.3万个岗位，不过该行业此前在进入假日购物季的11月损失了2.9万个岗位。

美国劳工统计局用来计算失业率的家庭报告显示，就业形势更为强劲。就业人数12月增加47.8万，劳动力大军增加24.3万，有工作或正在寻找工作的适龄人口比例稳定在62.5%。

全职就业人数增加8.7万，兼职就业人数激增24.7万。

失业人数下降23.5万。失业持续时间小幅上升至23.7周，为2022年4月以来的最高水平。不过，失业27周或更长时间的人数下降至155万，减少了10.3万人。

非农数据发布后，市场对降息的预期下降，最新预期美联储不会在1月29日的政策会议上降息，完全消化的美联储下次降息的时间调整为10月份，预计今年仅降息一次。美股、美债迅速下挫：

• 美股期货急速下挫，纳斯达克100指数期货跌逾1%。
• 美国2-7年期国债收益率日内上涨至少10个基点。欧洲债券与美国国债一起下跌。
• 美元指数短线拉升约60点，报109.73；澳元兑美元跌至2020年以来最弱。
• 现货黄金短线下跌，报2671.35美元/盎司。

美联储主席鲍威尔此前强调，只要就业市场和经济保持稳健，美联储在考虑进一步降息时可以保持谨慎。在12月的会议上，美联储官员们认为劳动力市场总体上健康，尽管有所放缓。与此同时，官员们最近对通胀表示担忧，通胀率一直高于美联储2%的目标，这主要是因为住房成本和一些商品价格居高不下。

美银表示，12月就业数据可能为1月暂停降息定音。美联储在12月的FOMC会议上做出了强烈的鹰派转向，1月暂停降息显然是基本情况，接近美银预测的17.5万的就业报告将为这一决定定音。此外，美银认为如果劳动力市场不再逐渐降温，特别是如果失业率在健康就业人数的情况下稳定在4.2%，那么降息周期可能已经结束。