昨天美股表现分化，CCMP好于DJI主要因为芯片板块新高以及光伏表现较好。美债整体有所陡峭化，短端上行长端微幅下行。 昨天FR二轮选举意外爆冷，没有政党获绝对多数席位，昨天有分析过最近UK、FR都在经历这方面的变化，但是其实对于市场整体的影响暂时还没有太明显，更多还是脉冲形式的表现，但是在fx和利差层面的表现会更明显一些。不过一定程度上来讲，这类宏观上的负面可能会带动相应经济体的央行开始或继续降息周期的门槛降低，而除了election上的影响之外，负面的数据也会有一定类似的效果。US上，纽约联储通胀调查继续下降，主要是对房价的涨幅预期降温，但是对于汽油食医疗等依旧较高。现在进入cut预期之后，反而开始更多关注基本面的影响了，这点上是需要注意的。比如美股上的强势并不单纯是MP的逻辑，其实可以看出其中的分化，许多低质量和经济敏感型市场领域表现不佳，比如昨天领跌的能源板块，和消费。而少数高质量的大型股票公司却表现出色，这其中就不单纯是MP的作用了。对于商品整体而言，数据放缓就不仅是MP了，基本面的预期权重开始增加，整体逻辑还是比较顺向性。所以油铜开始逐渐正相关性强一些了。